เขื่อนฝรั่งหรือเขื่อนลำพะยานี้สร้างเสร็จและใช้งานได้ในปี 2472 โดยวิศวกรจากต่างประเทศ มีจุดประสงค์เพื่อนำน้ำมาใช้
ในการทำเหมืองแร่ดีบุก ระหว่างที่เหมืองดำเนินการอยู่ทำให้เศรษฐกิจในลำพะยาดีขึ้น จนกระทั่งปีพ.ศ.2484 ได้เกิดสงครามโลกครั้งที่2 เหมืองแร่จึงปิดกิจการลง ปัจจุบันเขื่อนแห่งนี้ใช้เป็นสถานที่พักผ่อนหย่อนใจและประชาชนในชุมชนลำพะยาใช้ประโยชน์จากการนำน้ำในเขื่อนเพื่อการอุปโภค บริโภค และเพื่อการเกษตร